海瀾之家2017年下半年以來積極發力海外市場，旗下品牌進入馬來西亞、新加坡、泰國、越南等國家。近半年拓展加速，目前擁有27家海外門店，邁出全球化擴張首步。

此前10月29日，海瀾之家（600398.SH）發布第三季度財報顯示，實現營業收入130.4億元，同比上漲4.53%，歸屬于上市公司股東的凈利潤達26.28億元，同比上漲4.66%。

按品牌劃分，海瀾之家主品牌營收比去年同期增長3.97%，營業成本下降6.53%，毛利比去年同期增長6.03%。

愛居兔營收比去年同期增長55.52%，但主營業務成本比去年同期增長79.39%，致使毛利比去年同期下滑9.78%；圣凱諾營收同比下滑10.68%，營業成本同比下滑9.56%，毛利微降0.6%。

其他品牌營收比去年同期下滑15.55%，營業成本上漲51.46%，從而導致毛利同比下滑56.15%。

國內市場雖然收入在增長，但海瀾之家一直有大量的貨壓在倉庫。從財報里可以看到，海瀾之家的庫存已突破90億，是同行七匹狼的7-8倍。為了去庫存，海瀾之家不得不開了個新品牌“百衣百順”，低價甩賣倉庫里的衣服。

擴張的步伐從未停下

國際市場來看，海瀾之家今年的擴張步伐從未停下。馬來西亞為其擴張首站，未來有望在東南亞、東亞各區域市場全面開花。

2017年7月15日，公司HLA品牌海外首店于馬來西亞吉隆坡My TOIN開業，目前各品牌在馬來西亞市場已合計擁有21家門店；2018年5月，公司HLA品牌入駐新加坡。

2018年8月，公司HLA品牌泰國曼谷首店于Central P1aza Rama9商 場開業，目前在泰國市場合計擁有4家]店，2018年11月，公司HLA品牌SCVivoCity首店開業，進入越南市場。

公司未來有望在菲律賓、印尼等新興市場及韓國、日本等發達國家市場進行進一步開拓，實現亞洲市場多點開花。

單一品牌向品牌矩陣轉變

目前，海瀾之家背后的海瀾集團旗下一共有7個主力服裝品牌。

包括時尚女裝品牌“愛居兔”、平價男裝品牌“百衣百順”、商務裝定制品牌“圣凱諾”、輕時尚男裝品牌“HLA Jeans”、商務男裝品牌“AEX”、職場女裝品牌“OVV”。

在海外擴張方面，海瀾集團實行了“國內模式+海外本土化”的結合。2018年上半年合計開店5家，2018年下半年合計開店約16家。旗下品牌出海數量進一步擴大。

公司旗下HLA品牌在海外市場實現順利拓展后，近期HLA Jeans潮牌以及輕奢品牌均走向海外市場。

2018年8月，HLA Jeans海外首店于吉隆坡開業，目前已擁有4家海外店。2018年12月，輕奢女裝旗艦店入駐泰國曼谷地標商場Central World。

東南亞市場是合適選擇

海外市場拓展是國際大眾服飾龍頭規模擴張必經之路，東南亞市場現階段是合適選擇。從國際大眾服飾經營情況來看，2018財年優衣庫8本以外市場貢獻的營業收入占比為47.4%。

ZARA在西班牙以外的收入占比為82.5%、歐洲市場外的占比為62.8%；H&M瑞典以外的市場貢獻的收入占比為97.3%，海外市場均貢獻了重要的業績增量。

而東南亞消費者人群基數大，重視產品性價比，需求契合海瀾之家的產品定位。海瀾之家的擴張之路仍有廣闊空間。