外匯天眼APP訊:剛開始的時候,我稱呼為經紀商,現在我喜歡說交易商。在我的理解上,經紀商是商業中的掮客,不存在自營業務,而交易商則既充當掮客的角色,也會有自營業務的,沒有哪家監管規定交易商不可以去進行自營業務,不可以去成為客戶的對手方。
對于交易者來說,交易商也好,經紀商也好,最重要的是合規、透明和穩定。
今天我們來聊聊外匯交易商,角度的話從選擇交易商交易的角度出發。
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【監管】:
監管問題,在國內屬于一個大家都可能明白但又不怎么明白的問題。評價一家監管到底怎么樣?
一個是看監管怎么說,另一個則是看這家監管怎么做。
因為現在的監管都是國外的機構,很多投資者可能并不明白這家監管背后的意義的,知道FCA是比較嚴格的,知道NFA幾乎讓零售業務沒辦法開展,知道香港的也不錯、新加坡的監管也不錯。
但其他的呢?
以FCA為例,申請的要求先不談,它的監管會要求你進行客戶資金的賬戶分離和托管;然后如果你去那邊開戶,也需要第三方機構對你資格進行審核;每天你都需要把你的資金賬戶報表進行上報,在出入金方面也會有一定的要求。
其他的一些監管,香港的會對杠桿有所要求,日本的會對營銷有所要求,最近一些監管對贈金也開始有要求。
監管與沒有監管的區別在哪里?
首先,有監管的起碼他是抱著一個做長久的生意打算的,申請牌照是要錢的。同時,一些監管會有針對交易商的要求嚴格,這樣的要求一方面會保證客戶的資金安全、交易安全;另一方面也會降低交易商的經營風險。
但是這并不意味著沒有監管的交易商,就一定是不好的,這句話我不敢說,但至少從事實層面、法理層面,沒有監管要比有監管的風險要大很多、很多。比如說,沒有監管的,一旦跑路,你的錢基本就拿不回來了,而FCA監管至少零售客戶在這個層面能得到一些保障。
另外,很多時候,一家交易商會有很多監管牌照,可能你的賬戶并不是開在最嚴格監管之下的,沒出事的時候還好,出了事情,就會存在隱患。
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【經營模式】:
我們之前聊過那么多的STP、ECN、MM、DMA、A-book、B-book這些概念和經營的模式,但大部分交易商都會同時兼有A-book、B-book的模式。
因為對于交易商來說,大部分乃至絕大多數的交易者都是因自身的水平問題而處于虧損的狀態,那么這是一塊肥肉,那憑什么不把這部分的利益自己吃掉?為什么要把這部分利益讓給上游的流動性、乃至其他的對手方呢?
而對于交易者來說,在我看來不管是哪一種經營模式,只要能做到合規、透明、穩定。那么,至于你的對手方是誰,沒那么重要。
要知道STP-ECN的交易商,他們的顯性交易成本往往會更高。
【風控】:
在我看來一家交易商的核心應該是風控水準和背后的流動性深度。前者關乎交易商的存活,后者關于交易者交易的成本。
先聊聊風控。
經紀商風控一般會看幾種:客戶盈利水平高低、是否會影響市場流動性、是否會對整體風險組合產生影響,是否超出風險頭寸限額規定、是否為高關注度產品、交易員自身對于市場的判斷。
最常見的是客戶盈利水平的高低,一般會把盈利水平低的客戶的訂單保留在平臺本身,而將盈利水平高的客戶的訂單推送出去。
其他的幾個風險控制的基本思想都是差不多,要保證將風險控制在一定范圍內。
作為交易者而言,選擇一家風控水準高的交易商是必要的,因為風控水準高意味著平臺出事的可能性會比較小。
作為整個外匯保證金產業鏈上的核心環節,我們所希望的不止是客戶獲利,而是希望整個產業的參與者都有所得,都能夠有好的發展,雖然從零和交易的角度上看,最終都會有買單的一方。
但是只有交易商活下去,我們的交易者的資金才有保障,只有交易商合規,我們的交易才會公平。
而風控水準無疑是一家交易商的生存核心。
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【流動性】:
流動性,先說一點,對于零售客戶來說,現在市場的流動性基本上是充足的,所以也不用太過在意。
但是,一家好的交易商,往往會從多家流動性提供商接入流動性報價,而最終每個貨幣對的流動中選擇幾家,然后獲取最優報價。
所以在點差方面,各家交易商的同樣貨幣對的點差就會存在差異,另一個就是從流動性的四維角度來看。
這個在我們之前的文章里面也多有介紹。作為一個交易者自然是希望的是交易商的流動性越充足越好。
【客服服務】
客服服務,是指出現問題的時候可以找到人,有疑問也有人來解答。
這兩天,微信推出付費模式的新聞在朋友圈還是引起了不少的反響,說實話,現在網上的優質內容還是挺多的,我看過的一個觀點是,之后可能付費的不在是內容,而是服務。
這個一種趨勢,所以對于交易商來說,當核心水準基于同質化以后,想要獲取客戶,拼服務也將成為一種潮流。
【結語】:
還有一些要素可能就是比較冷一點的,或者說適合于部分人群的。
比如說:交易平臺:是常見的MT4,還是其他自身研發的;是否有市場數據和圖表數據,有多少種;滑點延遲怎么樣;下單速度怎么樣;斷線頻率怎么樣;隔夜利率怎么樣;還有比如說是否允許高頻交易;產品多少種;杠桿多少倍;是否有跟單;給客戶提供哪些教育;資金實力是否雄厚;是否是銀行托管和賬戶分離等等。
對于大部分交易者來說,選擇交易商是一個挺重要的事情,任何一個商業模式都會有各自合理的利潤空間,不要被豐厚的條件所誘,不要被某些不誘人的宣傳所誤導,相信我,哪家平臺都不是傻子,提升自己的交易水平才是關鍵。
至于選擇一個什么樣的平臺?
有人問陳曉卿,怎樣去選一家餐廳吃飯,陳曉卿說,最好是有熟人推薦,沒朋友推薦的話,就去看看點評網。
到底怎么樣,只有自己才知道,畢竟每個人的咸淡偏好、吃不吃辣都是不一樣的。
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